在 Nvidia 準備公佈第三季度財報之際，市場的目光都聚焦在這家科技巨頭的下一代 GPU 平臺 Blackwell 上，以及其對公司未來業績的潛在影響。隨著公司市值已接近 Apple ，且其股票在過去兩年內飆升超過800%，市場對其又一個強勁季度業績充滿期待。
- 第三季度營收預測：332億美元（同比增長84%）
- 市場表現：兩年內股價上漲800%
- 市場份額：佔據資料中心GPU市場92%的份額
- 產品時間線： Blackwell （當前）-> Rubin （2026年）
生產挑戰與設計修改
最新報道顯示，Nvidia 備受期待的 Blackwell 平臺遇到了生產障礙。公司需要解決在其伺服器機架配置中組合72個 GPU 時出現的過熱問題。這些技術挑戰促使 Nvidia 要求供應商進行設計調整，可能會影響平臺的推出時間表。
技術規格：
- 伺服器配置：每機架配備72個GPU（ GB200 NVL72 ）
- 已知問題：伺服器機架過熱
- 狀態：已向供應商要求進行設計修改
市場影響和收入預期
華爾街分析師預計第三季度收入同比增長84%，達到332億美元。然而，關注點已轉移到第四季度指引上，此前 Blackwell 預計將為收入貢獻數十億美元。CFRA Research 表示，週三的預測可能比預期更為保守，部分 Blackwell 系統交付可能推遲到2025年。
戰略平臺演進
Nvidia 對 Blackwell 的開發方式代表著從單純銷售獨立晶片向提供全面平臺解決方案的重大轉變。公司正在開發可定製配置以滿足不同客戶需求，但這種複雜性也為生產過程帶來了額外的變數。同時，Nvidia 已宣佈其後續平臺 Rubin 計劃於2026年推出，展示了公司維持年度創新週期的決心。
市場反應和投資者情緒
儘管可能出現延遲，主要科技公司仍在推進 Blackwell 的整合。Dell 已開始發貨 Nvidia 的 GB200 NVL72 伺服器機架，Microsoft 也在其 Azure 平臺上宣佈了 Blackwell AI 基礎設施的私人預覽版。然而，投資者保持謹慎，一些分析師認為財報公佈可能會觸發賣出訊息行情，類似上一季度財報後的情況。
未來展望
隨著 Nvidia 繼續主導資料中心 GPU 市場，佔據92%的市場份額，公司面臨著在管理生產複雜性和滿足極高市場期望的同時維持增長勢頭的挑戰。Blackwell 的成功推出以及公司執行雄心勃勃的路線圖的能力，將是保持其市場領導地位的關鍵因素。