Tesla 2025年第一季度財報未達預期，營收低於華爾街預測

隨著電動汽車市場競爭日益激烈，Tesla 在保持增長軌跡方面繼續面臨挑戰。該公司最近釋出的2025年第一季度財報顯示其面臨重大逆風，營收和盈利資料均未達分析師預期，這引發了人們對其近期前景的質疑。

一個全面的運營摘要表，突顯了 Tesla 在幾個季度的生產和交付指標，反映了該公司近期面臨的財務挑戰

Tesla 公佈令人失望的2025年第一季度業績

Tesla 公佈2025年第一季度營收為193.35億美元，顯著低於華爾街200.1億美元的一致預期。該公司的每股收益也令投資者感到失望，非通用會計準則（調整後）每股收益為0.27美元，遠低於預期的0.38美元。這標誌著這家電動汽車製造商又一個充滿挑戰的季度，其股價已從2024年488.54美元的高點下跌了近50%，目前交易價格約為227美元。

Tesla 2025年第一季度關鍵指標

汽車業務在日益激烈的競爭中表現疲軟

作為 Tesla 核心業務的汽車部門在2025年第一季度創造了140億美元的收入，略低於分析師預期的141.19億美元。這一表現不佳反映了該公司在全球範圍內，特別是在中國面臨的日益激烈的競爭，以及在美國和歐洲市場可能的品牌損害。Tesla 在第一季度交付了336,681輛汽車，而生產量為362,615輛，表明庫存積累和可能的需求軟化。

能源部門提供一些積極動力

雖然汽車業務面臨挑戰，但 Tesla 的能源部門顯示出一定的韌性。公司報告能源相關收入為27億美元，儘管這仍低於分析師預計的31.57億美元。隨著 Tesla 在電動汽車市場競爭格局中航行，能源生產和儲存部門繼續成為其重要的多元化戰略。

儘管營收面臨挑戰，利潤率保持穩定

在少有的積極發展中，Tesla 的汽車毛利率（不包括監管積分）為12.50%，略高於12.30%的一致預期。這表明儘管收入面臨挑戰，但公司在製造運營方面保持了一定的效率。此外，Tesla 在本季度記錄了5.95億美元的監管積分收入，這繼續對其底線做出了有意義的貢獻。

現金流和財務狀況

Tesla 報告本季度自由現金流為7億美元，雖為正值，但仍低於華爾街11億美元的預期。在公司繼續投資新技術和生產設施的同時面臨收入逆風，這一指標尤為重要。

產品路線圖更新和延遲

在其指引中，Tesla 重申更便宜的 Model Y 變體將在2025年上半年投產，這與延遲的報道相矛盾。該公司還維持其 Cybercab 仍按計劃在2026年推出。然而，該指引明顯缺乏關於 Tesla 何時可能重回增長軌道的任何預測，這引發了投資者和分析師對公司近期軌跡的擔憂。

股票表現和估值問題

今年 Tesla 的股票表現不如其他增長股和基準標普500指數。目前交易價格比52周高點低53%，低於50日和200日移動平均線，股票面臨顯著的技術壓力。市盈率為94，約為標普500的四倍，儘管 Tesla 歷來是市場領導者，但關於其估值的問題依然存在。

歷史背景和未來展望

Tesla 的盈利歷史顯示波動性，每股收益從2020年的0.75美元上升到2022年的峰值4.07美元，然後在2023年下降到3.12美元，2024年進一步降至2.42美元。分析師目前預計2025年將適度增長至2.57美元，2026年將大幅增加至3.55美元，這表明儘管目前面臨挑戰，但潛在的復甦可能即將到來。

Tesla 歷史每股收益表現

預期特別公司更新

Tesla 已宣佈計劃在其財報電話會議上進行特別公司更新，這可能提供額外的背景或戰略方向。鑑於執行長 Elon Musk 在此類更新中做出重大宣佈的歷史，投資者將密切關注公司計劃如何應對當前挑戰並重返增長軌道的任何跡象。